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A股港股化趋势可能出现 核心资产值得配置

2018年01月12日 13:14:00 来源:东方财富

东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。银河证券认为,短期股指面临回调风险,但中线趋势不变;李迅雷表示,未来A股港股化趋势可能出现,核心资产值得配置;华泰证券称,看好有政策扶持和投资涌入的5G及国产芯片行业。

  【股市】


  银河证券:短期股指面临回调风险 但中线趋势不变

  展望后市,由于沪指连续上涨后,积累巨大的获利筹码,尤其KDJ指标连续钝化,而且沪指面对前高3450点的压力,尚难以一蹴而就。故短期股指面临着回调的风险,但中线趋势不变。因为随着年报窗口临近,建议投资者积极关注被错杀的优质成长股,短期将迎来一波估值修复机会。

  华泰证券:看好有政策扶持和投资涌入的5G及国产芯片行业

  昨日两市震荡收涨,沪指呈现罕见的十连阳行情。区块链概念、次新股强势爆发,风险偏好升温,有投资者认为接下来行情会从周期和地产、金融扩散开来,将呈现主题和板块轮动。配置上,大部分投资者持有业绩支撑的龙头白马的同时适度参与主题投资。未来看好有政策扶持和投资涌入的5G及国产芯片行业。


  李迅雷:未来A股港股化趋势可能出现 核心资产值得配置

  中泰证券首席经济学家李迅雷发布观点称,2017年A股市场中行业龙头股的成交额占全市场的比重接近10%,这一占比是历史最高的。由此推理,未来A股港股化的趋势真有可能出现,即那些小市值股票由于失去了“壳资源价值”,流动性越来越差,最后变为“仙股”。

  中航基金韩浩:军民融合迎战略配置机会 或有20%左右的涨幅

  中航基金权益投资部副总监、中航军民融合精选混合型基金拟任基金经理韩浩表示,从估值来看,自2015年6月以来,军工行业整体跌幅位于所有行业前列,行业估值位于历史中低位。随着我国军事技术的全面升级,军民融合迎来难得的机会,特别是“十三五”后期军工企业业绩改善预期明显,科研院所改制等改革逐步推进,行业进入战略配置期。

  海通策略荀玉根:降温与一号文望激发通胀主题

  ①策略:春季躁动如约而至,躁动行情重主题,近期天气恶化农产品已经开始涨价,且一号文待发,通胀主题望被激发。②农业:短期猪价上行叠加一号文出台预期,关注成本优势明显、产能快速扩张的养殖龙头及有望受益政策扶持利好的种植产业链龙头。③化工:农药行业迎来环保税+排污许可证双考验,天然气紧张助力尿素上涨,油价及农产品价格上行带动农化复苏。④相关公司如牧原股份、温氏股份、隆平高科、扬农化工、辉丰股份等。

  华泰策略:三因素夯实长牛逻辑 短期关注房地产等行业

  三因素弱化短期经济波动影响,夯实长牛逻辑。第一,未来3年的经济增速移动平均值波动幅度小于当期波动,并且未来3年经济增速移动平均持续向上, A股估值有望持续向上修复;第二,供给侧改革等措施一定程度上抑制了企业再投资,使经济缺乏弹性,预计对应后期经济下行幅度有限;第三,盈利增速截至2017Q3仍稳健且为正,市场即便短期内存在小幅的估值下行压力,但拉长投资周期,我们认为相当部分可通过盈利的增长抵消,因此,预计股市整体下行空间更加有限。

  中金公司:继续坚定看多A/H房地产板块

  月初至今,A/H地产板块已上涨近10%/15%,中金公司发布观点称,当前时点继续坚定看多两地房地产板块,重申推荐逻辑:销售、盈利预期将进一步上修,估值亦将继续扩张。

  国金证券:区块链技术再成焦点 规模化场景依然有待验证(附股)

  区块链技术尚处于初期萌芽阶段,暂没有较为明确的盈利模式出现。对于单纯以数字货币的投机炒作为基础的区块链布局公司,我们建议谨慎对待。而对于有真实场景支撑,其区块链技术布局能直接利好原有业务发展的公司,我们建议保持积极关注,如恒生电子(600570.SH)、浙大网新(600791.SH)、赢时胜(300377.SZ)等。

  交通运输投资策略:重点关注航空、铁路、快递板块(附股)

  航空供需结构紧平衡,提价预期带来业绩释放是当前板块核心逻辑,建议重点关注:南方航空(600029)和中国国航(601111);铁路看点在于铁路改革政策落地进入窗口期,有望带来业绩和估值双升,建议重点关注:大秦铁路(601006) 和广深铁路(601333);快递属于成长行业,巨头优势逐渐体现,建议关注:顺丰控股(002352) 和韵达股份(002120)。

  【宏观】

  中金点评12月通胀数据:CPI或将继续走高 PPI“粘性”较强

  中金点评12月通胀数据:CPI或将继续走高,PPI可能比此前的预期更有“粘性”。随着农业供给侧改革对食品CPI的“一次性”负面影响减退,食品价格可能会明显上升,尤其是考虑到今年春节在2月,而去年在1月,导致2月基数极低。从PPI来看,供给侧改革和环保督查持续,叠加终端需求保持稳健,可能会使得PPI的“粘性”强于此前预期。预计今年随着通胀预期上升,货币政策将继续退出宽松。

  PPI同比涨6.3% 机构预测2018年增速将回调

  华泰证券认为,采掘业环比涨幅回落,但原材料和加工业环比涨幅上行,显示出涨价向中下游传导较为顺畅。2017全年PPI同比增速均值为6.3%,预计2018年PPI中枢将有所回调,涨幅相对温和。

  社科院学部委员余永定:防范“明斯基时刻” 中国可从四方面入手

  对于防范明斯基时刻,余永定强调了四点方向:一是完善跨境资本流动管理;二是抑制企业杠杆率上升;三是防止地方政府债务失控;最后是加强金融监管,压缩影子银行套利空间。

  CPI整体走势平稳 PPI涨幅或将回落

  国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群预计,在2017年全年PPI上涨6.3%的基础上,今年PPI的涨幅将会进一步降低。究其原因,主要是需求包括投资等处于温和增长的态势,但供给潜力较大,因此涨幅将有可能回落。同时,张立群也表示,今年的CPI涨幅将大体平稳,总体仍会保持去年的增长态势。

  CPI指数春节期间仍有走高的可能

  数据显示:2017年12月CPI同比上涨1.8%,涨幅连续11个月低于2%;全年CPI上涨1.6%。12月PPI同比上涨4.9%,前值5.8%;全年PPI上涨6.3%,结束了自2012年以来连续五年的下降态势。从CPI月度走势及目前工业品价格变化来看,我们研究认为,今年1-3月份,CPI指数仍有走高可能。

  今年通胀料温和 PPI涨幅将收窄

  2017年12月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.8%,涨幅比上月扩大0.1个百分点;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨4.9%,涨幅比上月回落0.9个百分点。专家预计,2018年CPI将略有上涨,通胀水平温和;PPI虽保持上涨态势,但涨幅将收窄。

  【楼市】

  瑞银亚洲经济研究主管汪涛答疑:房地产抄底新机会是否到来?

  当前中国宏观经济组成里,20-25%的经济附加值都与房地产有关,整个金融系统约50%风险敞口与房地产市场有关,这也让我担心,一旦金融市场出现风险,或者宏观经济出现增速放缓,房地产市场可能首当其中受到冲击,因此投资者此时抄底房地产,若是以投资获利为目的,需要谨慎小心。

  地产债松绑房企迎“甘露” 收紧态势仍将延续

  前述深圳中型券商债券承销人士亦表示,“今年监管层对地产融资的态度还是收紧。房地产融资依然是一个比较敏感的项目,监管层卡得非常严格。”

  五城共有产权房开闸供应:价格实惠可平抑房价

  进入2018年,北京共有产权房土地供应明显增加。截至目前,已有北京、上海、南京、福州、烟台五地供应共有产权房。业内预计,共有产权房房价明显低于同一区域商品房房价,伴随共有产权房供应量的增加,城市房价有望进一步平抑。

  不管房价涨还是跌 买房刚需都是跨不过去的坎

  买房作为一种刚需的存在,不管房价涨还是跌,你都得围着它转。而唯一能做的,就是合理规划自己的资产,能减少一点经济压力就尽量减少。

  【债市】

  25年牛市之后 债王格罗斯宣布债市终于已进入熊市

  有着“债王”之称的比尔·格罗斯(Bill Gross)周二(1月9日)表示,债券市场在经历25年的牛市后,终于进入熊市。然而,格罗斯的言论并未被市场普遍接受,很多投资者认为,宣布近30年的债券牛市终结还为时尚早。也有人暗示,攀升的债券收益率或许实际上对股市有帮助。

  中加基金:债券基金配置价值初显

  谈及对2018年债市的看法,中加基金投资研究部副总监、固定收益部总监闫沛贤认为,当前债基配置价值已经初步显现,投资者可适当配置。闫沛贤表示,短期对债券市场维持谨慎中性的态度,中长期需要重点关注个人房贷、地方政府等融资需求的变化;待融资需求回落,以及金融空转的拆解、影子银行打破刚兑后,有望带来的无风险利率的下降,迎来利率中枢的下移。

  “严监管”下的债市走势

  监管进一步趋严,市场心存侥幸的“监管缓进”预期将会落空,这种监管预期上的修正可能是利空债市的关键因素。目前来看,债券市场走势仍然十分弱势,短期债券市场可能仍面临一定的压力。

  多因素致债市再现大跌

  业内认为,债市收益率再现快速上行,或受到三方面因素影响:一是近期海外债市表现不佳,美债收益率连续上行,影响国内债市情绪;二是资金面有收紧迹象;三是通胀预期抬头。虽然新公布的2017年12月物价数据相对平稳,但基于油价上涨、春节前食品价格走势等判断,市场对2018年初通胀压力担忧逐渐加重。

  中资美元债发行创新高 今年料将继续火爆

  多位市场人士表示,在2017年国内债券市场利率上行、人民币汇率企稳的大背景下,中资企业迫于国内融资压力而开拓海外融资市场、寻求境外发债,而今年预计在依然持续强监管、金融机构去杠杆的大背景之下,信用市场资金依然不会充裕,多位分析人士倾向认为2018年国内债券市场整体利率上行,2018年中资美元债发行料将继续火热。

  金石期货:国债的反弹有望延续 期债逢低买入为宜

  受国内经济数据向好的影响,人民币兑美元出现了较大幅度的升值,这对于人民币资产起到了一定的支撑作用。其次,虽然央行近期的货币政策趋紧,但是考虑到市场流动性充裕的状态有望保持,国债的价格将会受到进一步的支撑。基于上述判断,笔者认为近期国债的反弹有望延续。操作上,建议维持逢低买入思路为宜。

  东兴期货:2018年监管将继续推升利率 国债利率易上难下

  2018年监管将继续推升利率,流动性收紧支撑利率在当前水平合理运行,基本面的下滑对利率向下的拉动作用有限。利率仍有上行风险,预计顶部将会在监管风险出清、货币政策转松以后出现。一旦有超预期因素出现,3.4%将会是10年期国债利率难以穿透的底部。

  【商品】

  业内人士:大宗商品有望延续上涨趋势

  业内人士表示,展望2018年,受益于全球经济复苏,在国内供给侧改革、环保常态化和严监管的背景下,大宗商品价格整体有望延续上涨趋势。

  BMI:全球石油需求前景日益向好 上调今年布伦特油价预估

  评级机构惠誉(Fitch)旗下BMI Research周三(1月10日)发布报告称,近期布伦特原油价格上涨反映出全球石油需求“前景日益向好”,原油价格2018年的开局形势比预期地更好。

  东海期货:全球原油产量会继续上升 可能重回供过于求的局面

  展望2018年,我们认为上半年伴随着OPEC不断深化减产,如果能够保证执行力度在八成以上,那么前两个季度需求大于供应的格局应该能够保持。但是三季度之后,OPEC遵守减产协议的不确定性增大,原油市场可能会受到来自北美增产效应的持续影响,再平衡步伐将受阻。而拐点过后,原油市场可能重回供过于求的局面。

  弘业期货:2018年一季度甚至上半年 金价反弹走势远未结束

  2018年一季度甚至上半年,金价反弹走势远未结束,参与者可以静观美国市场基本面的变化,只要特朗普执政,那么他高喊的“美国优先”其实就是美元自身价值不断走低的政治保证,黄金走势不言而喻。

  六福金融:金价仍处高位整固格局

  走势上看,金价依然处于高位整固格局,MACD上涨动能缩减,RSI由超买区域回落,均是回调信号,但目前金价的回撤幅度仅属有限,MACD快线走平,如果MACD无法形成有效死叉,则后市将延续横盘整理,届时投资者应转为区间操作而非单边做空。

  【汇市】

  西太平洋银行:欧/澳交叉盘走势预测

  Callow指出,基于欧元/美元和澳元/美元未来数周面临的下行风险,欧元兑澳元未来几周或挣扎寻找方向,欧元兑澳元可能将交投于1.5400附近。

  恒生银行:提防日元或大幅飙升

  温灼培指出,日本十年债息周三已见0.087厘,但仍未见日本央行的踪影,如果日本央行迟迟不出手,一旦十年债息上破0.1厘,届时料将牵起市场对日本央行全面收紧货币政策忧虑;由于此乃市场意料不及的事,提防届时日元汇价将大幅飙升,指出日本向被视为最无能力收紧货币政策的国家,假如真的收紧货币政策,不排除炒家会先退还过去在日本借出的资金,至于届时日元迈向111还是110水平,关键看央行会否守住保持日本十年债息于零的承诺。

  机构:美元否极泰来终有时 欧元半年内或跌触1.12

  Prime Alpha研究公司看跌2018年上半年欧元兑美元。预计到2018年6月,欧元兑美元将跌至1.12-1.13。看跌的原因包括市场情绪和基本面等。尽管市场对欧元区复苏普遍持乐观态度,Prime Alpha研究公司表示,我们对市场乐观情绪将推升欧元兑美元持怀疑态度。

  ING:尽情拥抱欧元强势 目标何方?

  欧元已经发生改变,我们应该拥抱它的强势。欧元不再被视为尾部风险货币,因欧洲央行(ECB)货币政策正常化才刚开始,欧元/美元接下来存在大量上行空间。目前依旧认为欧元/美元被低估,2018年看涨,预计将突破1.25关口,并可能测试1.30。

  富国银行:英镑/美元2018年年末或仍在当前位置

  由于英国国内经济情况并不乐观,所以后期英国央行加息的预期可能暂搁,英镑走势主要由外部因素趋势。2017年中,英镑/美元较此前低点上扬10%,但大部分人士预测截至2018年年末,该货币对或仍处于当前位置附近。